Salkku huutaa punaista - Opit viimekuukausilta

Alkuvuosi on ollut osakemarkkinoilla yhtä alamäkeä. Osakkeet ovat tulleet alas käytännössä joka päivä. Omaankin salkkuun alamäki on osunut todellä julmasti. Erityisen pahalta tuntui se, että monet salkkuni osakkeet, joissa ajattelin, että pohjat oli nähty ovat yllättäneet negatiivisesti kerta toisensa jälkeen. Seuraavassa esimerkkejä, jotka ovat laskeneet ja tehneet turhan isoja tuhoja salkussani:

• Fortum: Aloitin Fortumin osto-ohjelman liian aikaisin. Alkuhinta oli 17 euroa ja joka kerta kun Euro oli valahtunut hinnasta, ostin taas erän Fortumia lisää. Kuvittelin, ettei koskaan tarvitsisi ainakaan mennä 14 Euroa alemmaksi, olihan defensiivisessä liiketoiminnassa oleva yritys ollut yli 20 Eur kurssissa vielä keväällä 2015. Pieleen meni. Tänään päätöskurssi oli 12.60. Saa nähdä joudunko vielä ostamaan lisää
• Jenkkiläiset ylikorkeiden osinkojen maksajat (REITit ja BDCt): PSEC, MORL, BDCL, VER, etc. Viimevuosi oli näille kaikille huono, mutta tämä vuosi on ollut karmiva. Kurssit ovat tulleet vuoden alussa 20%-40% hiukan paperista riippuen. Isot osingot eivät ole suojanneet pääoman kovaa tuhoutumista
• Kinder Morgan (KMI): Amerikkalainen öljy- ja kaasuverkko-operaattori, joka aikaisemmin oli osinkosijoittajien suosikki tuli kesästä alas kuin kivi öljynhinnan mukana. Osinkoa on leikattu ja kurssi on laskenut edelleen alamäkeä. Kesällä yli 40 dollaria, nyt 12 dollaria. Itse en omistanut KMI:tä silloin, kun se osinkosijoittajien suosikki, vaan lankesin putoavaan puukkoon. Se osuikin sormille ja pahasti. Tein ostot hintoihin 18 dollaria, 16 dollaria ja 13 dollaria, nykykurssi painunut edelleen. Tänään yritykseltä tulee vielä viime vuosineljänneksen tulos. Huomenna voi sitten ihmetellä miten kävi ja paljonko vielä ropisee lisää. 

Yleisesti ottaen voi varmaankin todeta, että laskeviin kursseihin itselläni tuntuu olevan helmasynti ostojen aloittamisessa liian aikaisin. Joissakin tapauksissa aivan liian aikaisin. Pieni maltti olisi auttanut paljon viimeisten kuukausien aikana.

Pohjien löytäminen on kuitenkin vaikeaa. Olemmeko pohjilla nyt? Tuleeko kurssit vielä alas 20 prosenttia? Vai 40 prosenttia? Tasaisen ostamisen taktiikalla pääsee kuitenkin osalliseksi sekä nousuista että laskuista. Parempaa strategiaa taitaa olla vaikea löytää.

Osto-ohjelma laukesi jälleen

Kurssien pudotessa alkoi muutama päivä sitten taas tuntua siltä, että pitäisi laittaa pieni määrä roposia kiinni osakkeisiin. Tein sijoitukset seuraaviin kohteisiin:

• Fortum: Kun kurssi oli jälleen laskenut euron verran, sijoitin osto-ohjelmani mukaan Fortumiin. Osto hintaan 13.34 Eur. Osake on tullut käsittämättömän paljon alas Q1:ltä, jolloin kurssi oli vielä yli 20 Euroa. Ottaen huomioon, että kyseessä on vakaalla, defensiivisellä toimialalla oleva merkittävä yritys, tuo pudotus on todella huima. Edellisen kerran osake on ollut tällä tasolla 5 vuotta sitten. 
• MORL: Uhkapeliin verrattava sijoitus, MORL, sai jälleen pienen panostuksen. Pitkävedon ostin hintaan 13.99 Eur. Alle neljäntoista euron hinta tuntui sen verran halvalta, että oli melkein pakko sijoittaa. Nyt MORL:n osuus salkussa n. 3% ja isommaksi ei saa noustakaan. Tähän asti MORL-sijoituksessa olen euromääräisesti omillani johtuen reiluista osingoista ja euron heikentymisestä. Dollarikursseilla laskua on tullut turhan paljon. 
• PSEC: Omista aikaisemmista ajatuksistani poiketen sijoitin vielä yhden erän PSECiin, nyt hintaan 7.16 Eur. Kurssi kolisi alas syyskuun lopussa yli kymmenen prosenttia kahdessa päivässä ja osakkeen arvo oli taas 30% alle net asset valuen. Siten tuntui kuin olisi ostanut osaketta alennuskorista. PSECin osuus salkussa on nyt 4%. Samoin kuin MORLin kohdalla,  heikentynyt Euro ja runsaat osingot nostavat tämänkin osakkeen euromääräisesti omilleen vaikka dollarimääräisesti laskua on tullut. 

Ostosten jälkeen seuraavat päivät ovat olleet nousujohtoisia. Päivätasolla ostot osuivat kohdalleen, mutta totuus tietysti paljastuu vasta seuraavien vuosineljännesten aikana. Näiden ostosten kohdalla jo paikallaan pysyvät kurssit ja reilut osingot riittäisivät pitämään minut tyytyväisenä.

Salkkukatsaus Elokuu 2015: Se mikä laulaen tulee...

Heinäkuun nousu osoittautui hyvin lyhytaikaiseksi. Kiinan talouskasvun hitaus johti pelkoon isoista maailmantalouden vaikeuksista ja pelko tarttui kursseihin. Elokuussa markkina tuli alas rytinällä ja samoin kävi minun salkulleni. Salkun arvo putosi elokuussa jopa 8%.  Pudotus oli niin kova, että käytännössä alkuvuoden nousu suli pois. Se mikä laulaen tulee, se viheltäen menee...

Laihana lohtuna mainittakoon, että osinkosalkku tuottaa osinkoja nousuista ja laskuista välittämättä. Koska olen aktiivisesti muuttanut salkkuani osinkosalkun suuntaan, voi näitä laskujakin katsella hieman levollisemmin silmin. Elokuun osinkosaldo oli 560 euroa. Amerikkalaisten kuukausimaksajien lisäksi maksajina oli TDC, joka muiden operaattoreiden tapaan maksaa kelpo osinkoa (5,86%) ja lisäosinkoa maksanut Metso.

Kuun vaihteessa ostin myös jälleen Fortumia. Noudatin aikaisemmin mainitsemaani osto-ohjelmaa, jossa aina Fortumin osakkeen laskiessa euron, sijoitan pienen potin osakkeeseen. Koska Fortumkin on tullut alas kuin lehmänhäntä, tuli taas ostonpaikka. Toivottavasti jossain vaiheessa lasku pysähtyy.

Fortum - Osto huonon vuosineljänneksen jälkeen

Keväällä Fortumin osake on tullut alas erittäin vauhdikkaasti. Iso rytinä jatkui vielä viime viikolla, kun Fortum julkaisi selkeästi odotettua huonomman toisen vuosineljänneksen tuloksen.


Vuosi sitten kesällä olin keventänyt itseltäni ison osan Fortumia pois, kun koin osakkeen olevan liian kallis. Nyt kesän alussa siirryin Fortumin suhteen takaisin ostolaidalle. Ostin ensimmäisen erän Fortumia kun osake painui 16.50 Euroon. Nyt tuloksen julkistuksen jälkeen osake painui kuitenkin vielä uusille euro-luvuille. Nyt kun kurssi meni 15.50 Euroon, ostin jälleen erän.


Itse pidän osaketta erittäin edullisena tällä nykyisellä kurssitasolla. Valitettavasti tietysti kuvittelin noin jo aikaisemminkin (ennen tuloksen jälkeistä pudotusta) ja väärin meni. Koska ostojen ja myyntien ajoitus on aina vaikeaa, ehkä parasta olisi luoda Fortumista selkeä osto-ohjelma. Tämä voisi toimia esimerkiksi niin, että aina jos kurssi tulee alas yhden Euron, ostan taas yhden erän lisää. Jään miettimään tuota mahdollisena strategiana Fortumin suhteen.

Laskevia kursseja ja kovaa heilahtelua - Pitäisikö ostaa vai kasvattaa käteiskassaa?

Viimeviikkoina kurssilasku Helsingissä on jatkunut edelleen kovana. Suunta on ollut alaspäin käytännössä päivä toisensa jälkeen. Aina välillä kuitenkin pienet positiiviset uutiset nostavat kursseja ylöspäin, kuten viimeisenä kahtena päivänä on käynyt. Tällä kertaa pieni orastava toive Kreikan kriisin tekohengityksestä toi hieman virtaa laskuvireiseen kesäkuuhun.

Monet sijoittajat varmaankin pohtivat mitä pitäisi tällaisessa tilanteessa tehdä sijoitusten suhteen. Itselläni varsinkin mietinnässä olivat kevään osingoista saadut rahat. Pitäisikö kyseiset rahat pitää käteisenä vai pitäisikö rahoja sijoitaa uudelleen seuraaviin kohteisiin?

Vaikka kurssien lasku voi olla vielä alussa, itse päätin jatkaa tasaisentahdin investointeja. Olen siis tehnyt pieniä ostoja kurssien kolistessa alaspäin. Haaviin on tarttunut pieniä eriä seuraavia osakkeita:

• Fortum: Kun osake painui alle 17 euron, en voinut vastustaa kiusausta, vaan lisäsin hieman Fortumia salkkuuni. Keventelin Fortumia salkustani viime kesänä. Nyt siis voin ottaa hieman osaketta takaisin 2.5 euroa halvempaan hintaan. Jännitettävää kuitenkin riittää, kun Fortumin pitäisi julkistaa venäläinen kytkykauppa ison vesivoimaosuuden ja Fennovoima-sijoituksen suhteen. Onnistuminen tuossa varmasti koetaan positiivisena ja epäonnistuminen negatiivisena yritykselle. Tuo taatusti heijastuu kurssiin tavalla tai toisella.
• ARCP: Kovia kokenut jenkki-REIT, joka viimesyksynä narahti numeroiden manipuloinnista ja kolisi siksi kymmeniä prosentteja alaspäin. Tänä keväänä kurssi on valunut takaisin syksyn shokkiuutisten tasolle, vaikka välillä kävi jo reilusti korkeammalla. Niinpä otin taas pienen erän ARCP:tä. Toivon, että kun kesän lopussa yhtiö ilmoittaa uuden osinkotasonsa ja aloittaa uudelleen osingonmaksun, alkaa yrityksen uusi nousu korkouhista huolimatta. Toistaiseksi ARCP on tuottanut tappioita n. 9%, mutta onneksi osuus salkusta on pieni. Toivon parempaa onnea jatkossa.
• MORL: Huippuvivutettu Mortgage REIT ETN, jonka vuosittainen osinkotuotto on yli 20%. Toistaiseksi hullusta riskistä huolimatta osingot ovat oikeasti tulleet ja absoluuttisesti sijoitukset MORLiin ovat hienosti plussalla. Amerikkalainen mortgage REIT -markkina on viimeisen parin kuukauden aikana kokenut kovia korkonousun tullessa koko ajan todennäköisemmäksi. Tämä lasku mahdollistaa tietysti halvemman hypyn mukaan riskipitoiseen osinkojunaan. Osinkopotti tulee siis jälleen hieman kasvamaan. Kuten ARCP:nkin tapauksessa, tämäkin spekulatiivinen sijoitus muodostaa vain pienen osan salkusta. Osingoista MORL tuo kuitenkin pienelläkin sijoituksella huiman osuuden.

Näiden lisäksi kuukausisäästäminen Nordnetin kautta jatkuu edelleen. Nordnetin rahastot ottavat jatkossakin siivun palkkarahoistani joka kuukausi kiitos alhaisen kulurakenteen. Jos nuo rahastot kiinnostavat, on Nordnetillä tällä hetkellä käynnissä vielä arvontakampanja, jolla joku onnekas sijoittaja saa tonnin rahastosijoituksen. Lisää tietoa alla:

Sijoita ja voit voittaa 1 000 € rahastosijoituksen - lue lisää tästä
Superrahaston voit säästää alkaen vain 15 € etkä maksa ylimääräisiä kuluja. Arvomme kaikkien Nordnet Superrahasto Suomi -indeksirahastoon 31.8.2015 mennessä sijoittaneiden kesken 1 000 €:n rahastosijoituksen.

Suomi-osakkeiden myynti ja pörssilasku

Kuluneella viikolla pörssit ympäri maailmaa rytisivät  rajusti alaspäin. Itsellänikin viimeisen viikon saldo on ollut julma. Kokonaispotti jyrkästi miinuksella.

Itse totesin jo tovin ennen tätä rytinää, että lähden kotiuttamaan voittoja osasta sijoituksista Suomesta ja lähden siirtämään sijoituksia ulkomaille, joka jo pelkän hajautuksen kannalta on järkevää.

Seuraavat ehdin kotiuttaa valtaosin juuri sopivasti viimepäivien kovia laskuja ennen:

• Fortum. Kevensin omistuksestani valtaosan pois. Hinta noussut viimekuukausien aikana niin reilusti, että ajattelin keventää reilusti. Tulen ilomielin taas Fortumin omistajaksi kun kurssi on pudonnut jonnekin 17 euron alapuolelle. Olen varma, että Fortum tulee vielä salkussani olemaan merkittävässä roolissa vahvasta osinkovirrasta ja tasaisesta liiketoiminnan luonteesta johtuen

• YIT. Reilu puolet pois YIT:stä. Hyppäsin mukaan YIT:hen viime vuoden lopun ja alkuvuoden aikana. Reilusti pudonneesta kurssista huolimatta, tämä oli ajoitusmielessä liian aikaisin. Otin tappioita tästä pois. Näkymät ovat Ukrainan kriisin myötä muuttuneet edelleen huonommaksi. Kummallakaan päämarkkinalla ei ihmeparannusta ole luvassa. Yritys taisteli hyvin viime neljännekset, mutta päätin ottaa tappioita tästä pois. Loput ovat liipaisimella.

• Nokia: Pieni kevennys Nokia potissa Q2 tuloksen jälkeen. Nokia jatkaa edelleen yhtenä isoimmista poteista salkussani. Näin vain hyvän mahdollisuuden käyttää hyväkseni nousurykäyksen hyvän tuloksen jälkeen. Kansainvälisenä yrityksenä Nokia ei kärsi Suomen talouden heikkoudesta. Motivaationa myynnille enemmänkin riskin tasaus yritysten välillä.

Osa myyntirahoista jäi sotakassaan. Osan jo ehdin pistää ulkomaisiin kohteisiin, joista osasta jo kerroinkin. Nämä ostot nyt pudonneiden kurssien takia alkavat heti reilusti miinuksella.

Ensimmäinen myynti

Lapseni ensimmäiset osakekaupat onnistuivat mielestäni varsin mainiosti:

• Elisa: Ostettu hintaan 16.83 Eur (2012 helmikuussa). Nyt kurssi ylhäällä 33% ja olen välissä ehtinyt jo saada kaiken kaikkiaan peräti kolmen vuoden osingot (2012-2014), kaiken kaikkiaan 3.90 Eur. Kokonaistuotto osakkeella siis n. 56% . Elisan paino pienehkössä salkussa on jopa 70%.
• Fortum: Ostettu hintaan 15.26 Eur (2013 elokuussa). Fortuminkin kurssi on noussut reilusti (29%) ja siitäkin olen saanut yhdet osingot tänä vuonna. Kokonaistuotto Fortum sijoitukselle 36% alle vuodessa. Paino nykyään salkussa noin 30%

Nyt näiden osakkeiden kovahko nousu on alkanut hiukan hirvittää. Vaikka kummatkin ovat osakkeita, jotka kestävät taantumaa hyvin, kummankin kohdalla huolena on heikohko kotimarkkina täällä Suomessa. Väkisinkin mietityttää, onko näiden osakkeiden nousut nähty.

Itselleni Fortumia isompi huoli on selkeästi Elisa. Historiallisesti katsottuna Elisan osakekurssi on todella korkealla.Varsinkin kun paino salkussa Elisan kohdalla on noin valtava, isohkot pudotukset tuntuisivat todella paljon.

Hevosten vaihtaminen lennosta osakekaupassa kuitenkin maksaa veroina erittäin paljon. Verokarhun viedessä 30% syntyneestä voitosta, ei kannata hirvittävästi vaihdella huvin vuoksi nousseita osakkeita toisiksi.  Tätä dilemmaa mietin pitkään. Kumpi pelottaa enemmän: Elisan osakkeen mahdollinen lasku vai verokarhun koura.

Päädyin lopulta siihen että kevennän nyt Elisan osuutta salkussa hiukan vajaalla 1000 Eurolla alemmaksi, noin 55 prosenttiin kokosalkusta. Jos en tee muita luovutuksia tänävuonna, en maksa tuosta veroja ensinkään, koska vuositasolla alle 1000 Eur vuosiluovutuksista ei veroja tarvitse maksaa. Näin siis minimoin verojen maksun tällä hetkellä.

Jään vielä miettimään pitäisikö suurempiakin muutoksia tehdä... Mitenkähän huippusijoittaja nyt toimisi?

Sijoitusstrategia ja ensimmäiset sijoitukset

Vanhemman lapsen kohdalla, noin kaksi vuotta sitten, jouduin miettimään oikeaa sijoitusstrategiaa tapauksessa, jossa sijoitaisinkin omien rahojen sijaan lasteni rahoja.

Tavoitteenani tietysti on lasten sijoitusten kohdalla ennenkaikkea pitkäaikaissäästäminen. Sijoitushorisontti vauvaiän sijoituksissa on ainakin 20 vuotta. Tällöin on selvää, ettei rahoja kannata makuuttaa säästötilillä, vaan kannattaa löytää parempia sijoituskohteita. 

Itse osakesäästämistä harjoittaneena keskityin automaattisesti osakkeisiin ja ehkäpä helppouden vuoksi Helsingin pörssiin. Pörssiyhtiöistä tietysti löytyy monenlaisia yrityksia. Pelipapereita, riskisiirtoja tai enemmän tasaisempia yrityksiä. Koska lasten säästövarat kuitenkin ovat varsin pienet, ajattelin löytää kohteita, joissa säästöt eivät ensimmäisten vuosien aikana heti turhien riskien myötä katoaisi taivaan tuuliin. Kohteeksi muodostuivat tasaisesti tuottavat osinkokoneet.

Ensimmäinen sijoituskohteeni vanhemmalle lapselle oli Elisa, noin pari vuotta sitten, ja toinen reilua vuotta myöhemmin Fortum. Kummatkin edustavat korkeita osinkoja maksavia vakaita yrityksiä. Ajatus on, että vaikka pitäisin vain näitä yrityksiäkin pidemmällä horisontilla, sijoituksen tuotto jo pelkästään osinkonäkökulmastakin varmasti olisi kohtuullinen ja voittaisi mennentullen rahojen makuuttamisen pankkitilillä.