Huomionarvoiset veromuutokset sijoittajalle vuonna 2016

Eduskunta on tällä viikolla hyväksynyt verotukseen liittyviä muutoksia, jotka vaikuttavat meihin sijoittajiin ensivuoden alussa. Yritin lukea nyt eduskuntakäsittelyn läpi menneet muutokset ja listasin mielestäni niistä merkittävimmät:

• Asuntovelan korkovähennystä pienennetään nopeutetussa tahdissa. Vuonna 2016 asuntovelan koroista saa vähentää 55%, vuonna 2017 45%, vuonna 2018 enää 35% ja vuodesta 2019 vaivaiset 25%. Itse olen asuntovelallinen, joten tämä muutos pienentää jatkossa sijoituksiin liikeneviä rahoja hieman. 
• Korkeiden pääomatulojen veroprosentti nousuu yhdellä prosenttiyksiköllä 34 prosenttiin. Tämä koskee yli 30000 Euron pääomatuloja. Alle 30000 Euron pääomatuloissa veroprosentti säilyy kolmenakymmenenä. Koska itselläni tulot pääomatulot jäävät tuon rajan alle, ei muutos koske minua.
• Itselleni ehkä mielenkiintoisin ja merkittävin muutos on omaisuuden luovutustappioiden muutos vähennyskelpoiseksi pääomatuloista. Pitkän tavaamisen jälkeen tämä näyttää tarkoittavan esimerkiksi sitä, että vuoden 2016 alusta alkaen osinkotuloista voi vähentää mahdolliset vuoden aikana realisoituneet arvopapereiden myyntitappiot. Aikaisemmin on osingoista joutunut maksamaan automaattisesti pääomatuloprosentin mukaiset verot vaikka salkku olisi muuten tullut alas kuin lehmänhäntä. Jos salkussa on realisoimattomia tappioita (kuten useimmilla meistä varmaankin on), on mahdollista noita realisoimalla vähentää osinkojen verotusta tammikuusta alkaen. Tämä on järkevä muutos, koska pistää eri pääomatulot ikäänkuin paremmin samalle viivalle.

Nyt on muutenkin aika valmistella salkku verotuksen osalta hyvään kuntoon. Itsekin tein joitakin pyöräytyksiä salkussa tällä viikolla, jotta saisin pienennettyä parin myyntini luovutusvoittoja. Noista kuitenkin toisessa kirjoituksessa myöhemmin. 

Salkkukatsaus Lokakuu 2015: Kuukaudessa reilu nousu

Lokakuu oli sijoittajan kannalta mukava kuukausi. Erittäin huonon kolmannen vuosineljänneksen jälkeen vuorossa oli reilu nousu.

Salkun arvo nousi lokakuussa 6.4%. Reilusta noususta huolimatta vauhti jäi OMX Helsingin portfolioindeksistä kuitenkin suhteellisen paljon. Nousun ansiosta koko vuoden saldo näyttää kylläkin taas huomattavasti mukavammalta.

Ostot kuukauden aikana olivat varsin vähissä. Hieman normaalia kuukausisäästämistä ja aikaisemmin mainittu Fortumin osto (PSEC ja MORL osuivat viimekuun puolelle). Normaaliin tapaan myyntejä en tehnyt ensinkään.

Osinkorintamalla lokakuu oli erittäin mainio. Osinkojat tuli Amerikoista peräti 1330 Euron edestä. Mukana oli paljon merkittäviä kvartaaliosingon maksajia. Isoimmat osingot tulivat seuraavista lähteistä: MORL, BDCL, PSEC, VER, WMC. Nyt brutto-osingot menivät tämän vuoden osalta jo yli 15000 Euron. Vielä noilla REIT:eillä ja BDC:eillä en ole päässyt rikastumaan, mutta ainakin rahoitan valtion kassaa osinkoverojen muodossa. 

Salkkukatsaus Tammikuu 2015: EKP: n tuomaa nostetta

Tammikuu alkoi sijoitusmaailmassa mukavasti. Euroopassa nousuun sähäkkyyttä toi EKP elvytyskamppanja, joka sai eurooppalaiset osakkeet mukavasti nousuun.


Täten oma salkkunikin, joka on jatkuvista ulkomaille suuntautuvista askeleista huolimatta vieläkin varsin Suomi-painotteinen otti mukavan hyppäyksen ylöspäin. Tammikuun saldo oli koko salkussa plussalla 6.7%. Erinomainen alku vuodelle.


Pääsin nauttimaan myös erittäin mukavasta määrästä osinkoja. Osinkoja tuli tammikuussa peräti himpun yli 1000 Eur, joka on käsittämätön potti tammikuuksi. Käytännössä melkein kaikki nämä osingot tulivat rapakon toiselta puolelta suhteellisen riskipitoisista. REIT- ja BDC sijoituksista. Isoimpana selittäjänä isolle osinkosummalle on jo aikaisemmin mainitsemani raskaasti vivutetut sijoitukset MORL ja BDCL, jotka maksoivat isot vuosineljänneksittäin tulevat osinkonsa. Isoimpia maksajia olivat suuruusjärjestyksessä MORL, BDCL, WMC, PSEC ja SDIV. Tämän lisäksi kourallinen pienempiä sijoituksia antoi osinkoja.


Osakesijoittamiseen nämä kuukausittaiset tai vuosineljänneksittäin osinkoja maksavat sijoitukset antavat kivasta lisää virtaa. On kiva nähdä rahojen kilahtavan tilille osinkojen muodossa joka kuukausi useita kertoja.

Sijoitusvuosi 2014 takana - Mitä jäi käteen?

Sijoitusvuosi 2014 on päättynyt ja on aika tehdä lyhyt summeeraus siitä miten vuosi kaikenkaikkiaan meni.

Positiivisia asioita löydän pörssivuodesta ja omasta salkustani pari kappaletta:

• Säästämisvauhtini oli viimevuonna reipas. Kohtuukokoisia talletuksia olen tehnyt salkkuuni käytännössä joka kuukausi. Jos samanlainen tahti jatkuu seuraavien vuosien ajan, kasaantuu väkisinkin salkusta isohko potti aikojen saatossa
• Salkun kääntäminen osinkosalkun suuntaan on onnistunut kohtuullisesti. Kokonaisosinkopotti nousi vuoden 2014 osalta peräti viisinumeroiseksi luvuksi. Joulukuussakin sain osinkoja hieman yli 500 Eur, joka ei ole ollenkaan hassumpi luku ottaen huomioon, että kaikki osakkeet, josta jotain joulukuussa sain, olivat viime vuoden aikana ostettuja.

Sitten ne vähemmän mukavat uutiset:  Salkun arvo oli vuodelta 2014 kaikenkaikkiaan mukavasti plussan puolella uusien talletusten ja alkuvuoden nousun ansiosta. Valitettavasti kun tuosta arvosta vähentää pois uudet talletukset, voi kuitenkin todeta, että itse sijoitustuotot olivat melkein nollassa. Toivomisenvaraa siis jäi paljon.

Hyvän alkuvuoden jälkeen kesällä salkussani alkoi alamäki, joka on ollut varsin reipas. Alamäkeä heinäkuun alun huipusta on tullut sijoituksille melkein 10 prosenttia, joka tietysti on karmivan paljon. Tämä käytännössä tasoitti pois alkuvuoden aikana saamani kasvun melkein nollaan. Paremmin olisin pärjännyt melkein millä tahansa indeksillä (varmaan Venäjää ja Brasiliaa lukuunottamatta).

Isona syynä salkun huonoon kehitykseen toisella vuosipuoliskolla oli huono hajautus. Muutaman ison sijoituksen huono kehitys veivät tulosta turhaa alaspäin. Tämä perisynti korjaantuu kun salkun koko kasvaa edelleen ja pääsen ohjaamaan rahoja uusiin, tasaisesti tuottaviin kohteisiin. Tuossa tavoitetta tähän vuoteen.

Rohkeasti vivutettua osinkotuottoa

Viimeisimät lisäykset salkkuuni löytyvät UBS-pankin Etracs Exchange Traded Note (ETN) -valikoimasta.

Osingon himoissani päätin sijoittaa hieman rahaa erilaisiin erittäin riskipitoisiin, vivutettuihin, huimankorkeaa osinkoa maksaviin rahastoihin. UBS:n valikoimassa näitä löytyy monenlaisia ja aiheeseen voi tutustua osoitteessa http://etracs.ubs.com/

Itse sijoitin pienet erät seuraaviin kohteisiin:

• ETRACS Monthly Pay 2xLeveraged Mortgage REIT ETN (Ticker: MORL). Tässä takana on kaksinkertaisella vivulla kokoelma mREIT papereita Amerikan markkinoilta. Pohjana olevat mREITithän ovat jo itse valmiiksi vahvasti vivutettuja (tyypillisesti 6-7 kertainen määrä). MORL:issa lisätään vielä vipua tuplamäärä lisää. Tuloksena on paperi, jonka osinko tuotto on yli 20% vuodessa. Rahaa tupsahtaa tilille kuukausittain, joskin vain joka kolmas kuukausi osinko on hieman isompi. Tämä ei tietenkään tule ilmaiseksi. REIT-markkinan lasku iskisi tietysti paperiin tuplakovuudella. Erityisesti korkotason nousu iskisi ison velkavivun kautta erittäin kovin kyseiseen paperiin. Kun etsin tietoa MORL:ista, löydät mm. artikkeleita, jossa sanotaan tämän olen yksi tyhmimmistä sijoituksista (Morl: Stupid Income Investment of the Week). Tästä huolimatta päätin laitta pienen potin rahaa kiinni ja kasvaako tuo vuosien saatossa todella isoksi vai häviääkö kaikki tuhkana tuuleen

• ETRACS 2xLeveraged Long Wells Fargo Business Development Company Index ETN (Ticker: BDCL): Toimii samalla vivuttamisperiaatteella kuin MORL, mutta kohdesijoitukset ovat mREITtien sijaan Business Development Company (BDC) statuksella olevia yrityksiä. Isoimmat painot lapusta löytyvät seuraavissa yrityksissä American Capital LTD (ACAS), Ares Capital Corp (ARCC), Prospect Capital Corp (PSEC), Apollo Investment Corp (AINV) ja Fifth Street Finance Corp (FSC). Osasta oheisesta BDC-yrityksistä, joille ominaista myöskin on erittäin korkeat osinkoprosentit, kirjoitinkin edellisessä postauksessasi (Linkki). Tuloksena tässä vivutetussa paperissa  on 15% vuosittainen osinkotuotto. BDC-yritysten liiketoiminnan luoneesta johtuen koronnousu pitäisi aiheurraa BDCL:lle hieman vähemmän tuhoa kuin MORL:ille, mutta kuten arvata saattaa, tämäkin paperi kuuluu kuitenkin merkittävästi normaalia enemmän uhkapelipaperikategoriaan

Niin. Nyt siis oli vuorossa isoa osinko tuottoa valtavalla riskillä. Mainittakoon vielä että näiden papereiden tapauksessa ostaja joutuu kantamaan vielä liikkeellelaskijariskin. Eli UBS:n pistäessä laput luukulle, rahat jäisivät toisten taskuun. Itse en valitettavasti UBS:n finanssitilannetta tutkimut, mutta toivon että perinteinen pankki pysyisi pystyssä Portugalin serkkuja paremmin.

Seuraavissa sijoituksissa on ehkä sitten parempi katsoa hieman pieniriskisempiä kohteita.