Huomionarvoiset veromuutokset sijoittajalle vuonna 2016

Eduskunta on tällä viikolla hyväksynyt verotukseen liittyviä muutoksia, jotka vaikuttavat meihin sijoittajiin ensivuoden alussa. Yritin lukea nyt eduskuntakäsittelyn läpi menneet muutokset ja listasin mielestäni niistä merkittävimmät:

• Asuntovelan korkovähennystä pienennetään nopeutetussa tahdissa. Vuonna 2016 asuntovelan koroista saa vähentää 55%, vuonna 2017 45%, vuonna 2018 enää 35% ja vuodesta 2019 vaivaiset 25%. Itse olen asuntovelallinen, joten tämä muutos pienentää jatkossa sijoituksiin liikeneviä rahoja hieman. 
• Korkeiden pääomatulojen veroprosentti nousuu yhdellä prosenttiyksiköllä 34 prosenttiin. Tämä koskee yli 30000 Euron pääomatuloja. Alle 30000 Euron pääomatuloissa veroprosentti säilyy kolmenakymmenenä. Koska itselläni tulot pääomatulot jäävät tuon rajan alle, ei muutos koske minua.
• Itselleni ehkä mielenkiintoisin ja merkittävin muutos on omaisuuden luovutustappioiden muutos vähennyskelpoiseksi pääomatuloista. Pitkän tavaamisen jälkeen tämä näyttää tarkoittavan esimerkiksi sitä, että vuoden 2016 alusta alkaen osinkotuloista voi vähentää mahdolliset vuoden aikana realisoituneet arvopapereiden myyntitappiot. Aikaisemmin on osingoista joutunut maksamaan automaattisesti pääomatuloprosentin mukaiset verot vaikka salkku olisi muuten tullut alas kuin lehmänhäntä. Jos salkussa on realisoimattomia tappioita (kuten useimmilla meistä varmaankin on), on mahdollista noita realisoimalla vähentää osinkojen verotusta tammikuusta alkaen. Tämä on järkevä muutos, koska pistää eri pääomatulot ikäänkuin paremmin samalle viivalle.

Nyt on muutenkin aika valmistella salkku verotuksen osalta hyvään kuntoon. Itsekin tein joitakin pyöräytyksiä salkussa tällä viikolla, jotta saisin pienennettyä parin myyntini luovutusvoittoja. Noista kuitenkin toisessa kirjoituksessa myöhemmin. 

Vuoden toinen myynti: Kevennys salkkuni nousukuninkaalle

Salkussani on mukavasti vuosina 2008-2009 ostettuja, reilusti kohonneita osakkeita. Olen perinteiseen tapaani jättänyt osakkeet kohoamaan salkkuuni ja nauttinut vuosien varrella mainiosta kasvusta.

Viikonlopulla tein kuitenkin inventaariota ja huomasin, että yhdessä noista osakkeista kurssi oli kohonnut tasolle, jossa pieni kevennys olisi paikallaan. Poikkeuksellisen keventämisen taustalla lyhyesti seuraavat syyt:

• Osakkeen osuus salkussa oli noussut melkein kahdeksaan prosenttiin. Mielestäni tuo on aika paljon. Ohjaan siis osakkeen painoa hieman alaspäin. 
• Osake on noussut valtavasti viime vuosien aikana. Tänä vuonna yli 50%, kolmen vuoden aikana yli 150% ja viiden vuoden aikana peräti yli 250%.
• Keventämistä vielä helpotti se, että laskeskelin, että pystyn välttämään myyntivoittoverot salkun oikeanlaisilla pyörityksillä

Tänään myydyksi joutui noin kolmannes Huhtamäen osakkeista. Vuodesta 2008 nousua 360%, vuosittainen kasvuprosentti 47%. Voi kun kaikki sijoitukset olisivat samanlaisia.

Salkkuun jää vielä kuitenkin reilu annos Huhtamäkeä tästä eteenpäinkin. Toivon pienestä riskin hajauttamisesta huolimatta mainiota menestystä yritykselle.

Osto Outotec: Laskun seurauksena mahdollisuus

Aina silloin tällöin muiden sijoitusblogeja lukiessa tulee vastaan mainioita vinkkejä tai huomioita markkinoista. Tällä viikolla luin Warren Fyffet -blogin kirjoituksen Outotecistä ja tajusin, miten alas osake oli vajonnut. Outotecin osake on tullut kesän lukemista alle puoleen ja vuoden 2013 huipuista neljännekseen, liikkuen käytännössä vuoden 2009 finanssikriisin pahimpien hetkien lukemissa.

Vaikka putoavaan miekkaan ei tavallisesti kannata tarttua, päätin ottaa tilaisuudesta vaarin ja sijoitin ensimmäistä kertaa elämässäni Outoteciin. Osto tehty keskiviikkoaamuna hintaan 3.38 Euroa. Paria vuorokautta aikaisemmin olisi osaketta saanut vielä halvemmalla, mutta jo myöhemmin samana päivänä nousua oli jo rutkasti. Nyt osakkeen hinta on 3.58. Heilunta on kuitenkin sen verran kovaa, että vielä ei kannata riemuita. Aika näyttää saako yrityksen johto firman taas tuloskuntoon. Suhdanteiden muuttuessa tuohon kuitenkin lienee hyvä mahdollisuus.

Mainittakoon vielä, että tulevaisuuden ennustaminen tuntuu olevan vaikea analyytikoillekin. Monet Outoteciä seuraavat analyytikot pitivät suositushintana jopa 6.50 euroa ennen viime viikon tuloksen julkistamista. Nyt kurssin pudottua tuloksen julkistuksen jälkeen, suositukset ovat pudonneet lähemmäs 3.5 Euroa. Eli analyytikkojen näkemykset peesaavat helposti nykykurssia. Tuntuu kuin suositukset seuraisivat kurssia, eikä kurssit suositusta.

Kysymys siis kuuluukin: Miksi eivät ammatikseen yrityksiä seuraavat analyytikotkaan osu ollenkaan maaliin ennustaessaan tuloksia? Miksi suositushinnat poikkeavat usein vain 10% nykykurssistä, eikä kukaan uskalla ottaa näkemystä?